스팩(SPAC) 투자는 어떤 것? 매력적인 스팩공모주! (+반덤핑제소)

 

 

반덤핑 제소 

외국 기업의 저가 공세를 견디지 못한 해당 업계가 정부에 관세 부과 등 조치를 요청하는 제도

 

☞올해 반덤핑 제소에 대한 기사가 두 번이나 나왔습니다. 그만큼 다른 해보다 반덤핑 제소를 제기하려는 기업이 많을 것으로 예상됩니다. 지금까지 제소 건수는 6건이라고 하니, 올해 말이 되면 기존 최고 2010년의 12건과 비슷할 것이라고 예상합니다.

 

차이가 있다면 그간 반덤핑 제소는 주로 중소, 중견기업이었다면 이번에는 한국의 주력 수출품에 집중되었다는 것입니다. 

 

기사로 확인해 보면 포스코, 현대제철 등 철강 대기업과 대형 석유화학업체가 중국 업체를 대상으로 반덤핑 제소를 하였다고 합니다. 

 

최근 보호무역의 기세가 나라 별로 심해지고 있습니다. 수출국가인 우리나라에 악영향을 미칠 것이라고 생각했지만, 무역 전쟁을 떠올리면 반사이익을 얻는 분야도 있습니다. 경제 흐름이라는 것은 참 예측하기 어렵지만 시장 상황에 따라 같은 상황이지만 서로 다른 양상을 보이는 분야들을 보면서 많은 생각을 하기도 합니다.

(버는 사람은 시장이 좋지 않아도 벌 수 있다는 생각?)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

스팩(SPAC 기업인수목적회사)

SPAC : Special Purpose Acquisition Company

 

스팩은 증권사에서 미리 상장시킨 '페이퍼 컴퍼니'아 기업을 합병해 증시에 우회 상장하는 방식

즉 실체가 존재하지 않는 서류상 회사이면서 기업인수합병을 목적으로 설립되는 회사입니다.

 

 

기업공개(IPO)를 통해 자본을 모아서 주식시장에 먼저 페이퍼 컴퍼니를 상장시킨 후, 비상장 주식회사 중에서 유망한 기업을 합병하여 주식시장에 들어올 수 있게 하는 것으로 최근 IPO시장보다 관심을 받고 있다고 합니다. 

 

직상장과 달리 기관투자가 대상 수요예측 과정이 없어 흥행 실패 부담이 적고 심사 청구일부터 승인까지 평균 4개월이 걸려 비교적 빠르게 상장할 수 있기 때문에 스팩 상장을 하는 것이죠.

 

지금처럼 경기가 좋지 않을 때에는 IPO를 통해 상장하면 기업 가치가 많이 떨어지기 때문에, 주로 경기 침체 시장에서는 스팩을 통해 상장한 회사들은 경쟁력이 높은 회사일 때가 많다고 합니다. 건실한 기업이 경기 침체 상황에서 기업 공개 상장을 하면 조달하는 자금도 줄어들기 때문입니다. (코로나 같은 상황)

 

 

지금은 시장 침체로 IPO 흥행이 잘 되지 않아 많은 증권사가 스팩 상장에 눈을 돌리지만, 스팩은 굉장히 리스크가 높은 투자로 보입니다. (증권사는 공모주보다 스팩 상장의 수수료가 훨씬 높아 공을 많이 들인다고 합니다. )

 

 

기본적으로 재무상태가 건전하고 꾸준한 성장이 예상되면 IPO를 통해 상장합니다. 유망한 비상장 기업은 굳이 스팩과 합병할 필요가 없습니다. 또한 스팩을 위한 회사가 어떤 비상장 회사와 합병할지 알 수 없습니다. 

 

확실하지 않은 것들로 가득하고, 2년 6개월 이내 합병 기업을 찾지 못하면 관리종목으로 지정된 뒤 상장폐지 절차를 밟습니다. (M&A를 하지 못해도 공모주 수준의 원금과 그 기간 동안의 이자는 받을 수 있습니다.) 

 

스팩에 투자하는 사람들이 꾸준히 있는 것은 이러한 불확실성에도 불구하고 합병한 회사가 상장 이후 대박이 나면 기업공개 청약을 한 사람들이나 비상장회사 주주들보다 훨씬 이익이 크기 때문입니다. 하지만 비상장기업 주주들의 입장에서는 기업인수(M&A)를 하려고 하는데 스팩주가 너무 올라있으면 자신들이 받을 지분이 적어져서 합병에 반대하는 경우도 있다고 합니다. 

 

 

 

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결론

스팩은 고위험 분류에 속하지만, 생각보다는 안전한 투자이다. 

 

☞ 주로 공모가 밑으로는 주가가 잘 떨어지지 않고 공모가가 높은 편은 아니다. M&A가 이루어지지 못하면 공모가 수준의 원금과 이자를 받을 수 있다.

다만 공모가 이상으로 올랐을 때 매수하고 상장폐지가 된다면 원금 손실을 입을 수 있다.

 

☞  주가가 오르면 스팩주주들에게는 좋지만

너무 오른다면 합병 대상 비상장기업 주주들이 반대하는 경우가 있고, 그럴 경우 합병되지 못하고 상장폐지가 될 수 있다.